中博睿联丨那些关于金交所的谣言,我们一一破解!

发表于 2019-07-09 11:05 206 0
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“目前地方政府平台、国资企业及海量小微企业存在着巨量的融资需求,只要这些主体的融资难题没有被破解,类似金融资产交易平台,就一定会被地方政府以各种各样的方式创造出来,来解决这些融资需求问题。” 


这也是金交所的价值所在。当前市场上有一些关于金交所的不实传言,让投资人疑惑,毕竟金交所产品是当前投资人资产配置中的重要品类,今天我们就来一探这些传言的真伪。

  

误传一:金交所不合法


9年之前,为了防止国有金融资产流失,处理国有金融机构产权、不良资产交易问题的金交所应运而生。按照当时的设置初衷,金交所主要用于处置省内金融资产。


9年后再看,金交所平台已经蜕变成为涵盖国有金融企业股权转让、不良金融资产、私募债、定向融资计划、委托债权、应收账款、小贷资产、融资租赁、商业票据等类别的金融机构。


金交所是地方人民政府批准设立的综合性金融资产交易服务平台,它的设立是合法的,在金交所备案的产品也是合法的。


对比来说,信托和基金子公司是国家级的监管机构,金交所是地方型的监管机构,虽然监管的级别不一样,但他们在法律上的合法性是相同的,就像我们买房子,大城市不同区有区级房管所,小的城市有县级房管所,不能说在县级买的房子法律效力与区级不同,只要经过网签,都是被国家认可的房产交易,都有合法的房产证。


监管层对金交所的监管政策也在不断升级加码,其中,包括对金交所业务范围、通道业务、投资者准入门槛等方面的限制,作为助力实体经济发展的重要平台,规范、可持续的发展,才能更好地发挥金融服务于实体经济的本职。


误传二:金交所产品风险大



金交所合法不等于没有风险,真正的风险来自于融资方本身,融资方资质不会因为产品通道是信托、基金子公司、金交所而有所改变。与信托、私募基金相比,虽然备案的场所不同,对应的监管机构不同,但真正的资金需求人、风险承担人和兑付收益人还是融资方。投资人要充分了解标的底层资产及融资方的实力,过往的信用情况,这才是投资债权的基本逻辑。


在金交所登记备案的定向融资工具,属于直接融资工具,相当于融资方在金交所发行的私募型债券。正因为是直接融资,费用较其他通道便宜,在相同融资方的背景之下,通过定向融资工具发售对于客户和企业来讲,会节约相当一部分发行费用,这也是企业选择定向融资工具融资的原因之一。



误传三:金交所将被取缔


我们来回顾事件始末



2018年6月4日,福建省证监局官网发布《福建证监局积极推动辖区交易场所清理整顿工作取得良好成效》,这则信息透露:“督导地方政府限期取缔3家未经省政府批准且缺乏产业背景的交易场所,并建议对涉及举报投诉众多,造成恶劣影响的1家交易场所择机关闭。”

谣言


有些不负责任的媒体为博得关注,对福建省证监局发布的内容进行曲解,将“清理未审批的交易平台”理解为“清理金交所”。


事实上该文件的发布和相关措施的实施,是对3月份在北京组织召开的清理整顿各类交易场所“回头看”工作会议的落实。


会议旨在严格控制交易场所数量,积极推动交易场所按类别有序整合;切实加强交易场所监管,明确监管职责,严守交易场所监管底线;推动各类交易场所规范发展,引导支持交易模式合规、产业支撑足够的交易场所发展壮大,逐步形成“品牌”效应,不断提升服务能力,同时坚决打击违法违规交易,彻底扭转“劣币驱逐良币”的被动局面。


但对于金交所,我们之前明确了,是经过省政府审批后成立的从事公平、公开交易的金融资产交易机构。金交所本身是合法的,被取缔实属误传。


在金融市场规范化的大背景下,整体监管趋严、合规经营是必要的,对于金交所,监管的方向会着重于引导交易模式合规,形成品牌效应,提升服务能力,使有足够产业支撑的交易所发展壮大。


  结语  

金交所做的是与实体经济联系紧密的“接地气”的工作。上市公司、地方企业、民营企业和中小企业愿意支付市场化利率在金交所平台融通资金。金交所则发挥其资产转让和产品挂牌功能,为这些企业提供了融资服务。在相关政策指引下,监管机构对金交所合规运作的要求更加明晰,也为金交所扎实根植地方、服务实体经济夯实了基础。


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